|
ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR - Economie |
|
ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR
SITUATIA NETASituatia netã calculatã ca diferentã între activul total si datoriile totale contractate dã o primã evaluare (contabilã) a întreprinderii la data închiderii exercitiului. Aceastã ecuatie fundamentalã a bilantului redã averea netã a actionarilor respectiv activul neangajat în datorii.
SITUATIA NETA = ACTIV - DATORIIINDICATORI
| ANUL 1997
| sfarsitul anului 1998
| sfarsitul anului 1999
| sfarsitul anului 2000
| TOTAL ACTIV
| 11305661
| 86829329
| 103087813
| 123077986
| DATORII
| 3306584
| 6531815
| 10532362
| 10840145
| SITUATIE NETA
| 7999076
| 80297515
| 92555452
| 112237841
| VARIATIA SITUATIEI NETE
| | 72298438
| 12257937
| 19682389
|
Situatia netã 97 = 11305661 - 3306584 = 7999076
Situatia netã 98 = 868829329 - 6531815 = 80297515
Situatia netã 99 = 103087813 - 10532362 = 92555452
Situatia netã 00 = 123077986 - 10840145 = 112237841
Variatia situatiei nete98/97 = Situatia netã 98 - Situatia netã 97 = 72298438
Variatia situatiei nete99/98 = Situatia netã 99 - Situatia netã 98 = 12257937
Variatia situatiei nete00/99 = Situatia netã 00 - Situatia netã 99 = 19682389
Situatia netã prezintã o crestere în timp, fapt ce semnificã o imbogatire a intreprinderii (o crestere a capitalurilor proprii), aceasta situatie marcheaza atingerea obiectivului major algestiunii financiare , si anume maximizarea valorii capitalurilor proprii, a activului net finantat din aceste capitaluri.In toata perioada se observã o crestere a situatiei nete acest lucru aratând o îmbogãtire a patrimoniului, fiind rezultatul unei gestiuni sãnãtoase a firmei.
FONDUL DE RULMENT
Pentru realizarea echilibrului financiar la nivelul întreprinderii, trebuie sã se respecte principiul paritãtii maturitãtilor potrivit cãruia alocãrile permanente (imobilizari) trebuiesc finantate pe seama surselor permanente (capitalurile proprii si imprumuturile pe termen lung) datoritã rotatiei mai lente a acestora; alocãrile ciclice (activele circulante) se finanteazã pe seama surselor temporare (datorii pe termen scurt).
Cu cât sursele permanente sunt mai mari decât necesitãtile permanente de alocare a fondurilor bãnesti, cu atât întreprinderea dispune de o marjã de securitate, care o pune la adãpost de evenimente neprevãzute.
Acest surplus de resurse permanente, degajat de ciclul de finantare al investitiilor, poate fi rulat pentru reânnoirea stocurilor si creantelor. Aceastã utilizare potentialã a marcat si denumirea lui, si anume aceea de fond de rulment. El este expresia echilibrului financiar pe termen lung si a contributiei acestuia la realizarea echilibrului finantãrii pe termen scurt.
FOND DE RULMENT = SURSE PEMANENTE - ALOCARI PERMANENTE
Fond de rulment = (Capitaluri proprii + Datorii financiare) - Imobilizari nete de amortizare
INDICATORI
| inceputul anului 1998
| sfarsitul anului 1998
| sfarsitul anului 1999
| sfarsitul anului 2000
| CAPITALURI PROPRII
| 7999076
| 80297515
| 92555452
| 112237841
| DATORII FINANCIARE
| 0
| 0
| 0
| 1205939
| IMOBILIZARI NETE
| 8044206
| 83994763
| 97294903
| 116078789
| FOND DE RULMENT
| -45129
| -3697249
| -4739451
| -2635009
| VARIATIE FR
| | -3652119
| -1042203
| 2104442
|
FR 97 = (7999076+0) - 8044206 = -45129
FR 98 = (80297515 + 0) - 83994763 = - 3697249
FR 99 = (925555452 +0) - 97294903 = -4739451
FR 00 = (112237841 + 1205939) - 116078789 = -2635009
VARIATIA FR 98/97 = -3697249 - (-45129) = -3652119
VARIATIA FR 99/98 = -4739451 - (-3697249) = - 1042203
VARIATIA FR 00/99 = -2635009 - (-4739451) = 2104442
Mãrimea negativã a fondului de rulment reflectã absorbirea unei pãrti din resursele temporare pentru finantarea unor necesitãti permanente, contrar principiului de gestiune financiarã : la necesitãti permanente se alocã surse permanente, astfel alocãrile pe termen lung sunt finantate prin resurse pe termen scurt. Aceasta situatie ar putea fi mai putin nefavorabilã dacã firma ar duce o politicã de investitii - o orientare spre dezvoltare - accentuatã. In orice caz fondul de rulment negativ are implicatii serioase asupra trezoreriei si a capacitãtii ei de platã.
In anul 2000 se observã o tendintã de remediere a acestui dezechilibru pe termen lung, fondul de rulment, desi în continuare negativ este la jumãtate fatã de valoarea anului precedent, firma gestionând mai bine resursele atrase de la actionari sau creditori.
NEVOIA DE FOND DE RULMENT
Este expresia echilibrului financiar pe termen scurt, a echilibrului dintre necesarul si resursele de capitaluri circulante (ale exploatãrii).
NFR = ALOCARI CICLICE - SURSE CICLICE
NFR = (STOCURI + CREANTE) - DATORII DE EXPLOATARE
INDICATORI
| ANUL 1997
| sfarsitul anului 1998
| sfarsitul anului 1999
| sfarsitul anului 2000
| STOCURI
| 753777
| 494092
| 273839
| 545942
| CREANTE
| 885917
| 829320
| 717386
| 614770
| DATORII DE EXPLOATARE
| 3306584
| 6531815
| 10532362
| 9634206
| NFR
| -1666890
| -5208403
| -9541137
| -8473494
| VARIATIA NFR
| | -3541512
| -4332734
| 1067643
|
NFR97 = (753777 + 885917) - 3306584 = - 1666890
NFR98 = (494092 + 829320) - 6531815 = -5208403
NFR99 = (273839 + 717386) - 10532362 = - 9541137
NFR00 = (545942 + 614770) - 9634206 = - 8473494
VARIATIA NFR98/97 = -5208403- (- 1666890) = - 3541512
VARIATIA NFR 99/98 = - 9541137- (-5208403) = - 4332734
VARIATIA NFR 00/99 = - 8473494- (- 9541137) = 1067643
NFR este de asemenea negativ. Existã un surplus de resurse temporare, aceastã stare este acceptatã doar dacã este rezultaatul accelerãrii vitezei de rotatie a activelor circulante si al angajãrii unor datorii cu scadente mai relaxate. Altfel semnificã aprovizionarea defectuoasã a stocurilor.
TREZORERIA NETA (TN)
Trezoreria netã este expresia cea mai concludentã a desfãsurãrii unei activitãti echilibrate si eficiente. Ea relevã calitatea echilibrului general al întreprinderii atât pe termen lung cât si pe termen scurt.
INDICATORI
| ANUL 1997
| ANUL 1998
| ANUL 1999
| ANUL 2000
| FOND DE RULMENT
| -45129
| -3697249
| -4739451
| -2635009
| VARIATIE FR
| | -3652119
| -1042203
| 2104442
| NFR
| -1666890
| -5208403
| -9541137
| -8473494
| VARIATIA NFR
| | -3541512
| -4332734
| 1067643
| TREZORERIE NETA
| 1621761
| 1511154
| 4801686
| 5838485
| VARIATIA TN
| | -110607
| 3290532
| 1036799
|
Trezoreria netã este pozitivã în toti acesti ani evidentiind cã exercitiile financiare s-au încheiat cu un surplus monetar, expresia concretã a profitului net din pasivul bilantier si a altor acumulãri bãnesti. Cresterea trezoreriei nete în 1999 fatã de 1998 si respectiv în 2000 fatã de 1999 reprezintã cash- flow- ul ce revine actionarilor sub formã de dividende de încasat si/sau profit de reinvestit.
ANALIZA REZULTATELOR DE GESTIUNE ALE FIRMEI
SOLDURILE INTERMEDIARE DE GESTIUNE
MARJA COMERCIALA = VANZARI MARFURI - COSTUL MARFII VANDUTE
INDICATORI
| ANUL 1997
| ANUL 1998
| ANUL 1999
| ANUL 2000
| VANZARI MARFURI
| 2142879
| 1998943
| 3254892
| 3761390
| CH. CU MARFURILE
| 1372136
| 1154011
| 1695766
| 1624260
| MARJA COMERCIALA
| 770743
| 844932
| 1559126
| 2137130
|
PRODUCTIA EXERCITIULUI = PRODUCTIA VANDUTA
+/- PRODUCTIA STOCATA
+ VENITURI DIN PRODUCTIA DE IMO
INDICATORI
| ANUL 1997
| ANUL 1998
| ANUL 1999
| ANUL 2000
| PRODUCTIA VANDUTA
| 12431706
| 14000302
| 19585302
| 25655039
| PRODUCTIA STOCATA
| 0
| 26855
| 116059
| 117148
| VENITURI DIN PROD. IMO.
| 2195581
| 3286968
| 3701827
| 3546148
| PRODUCTIA EXERCITIULUI
| 14627287
| 17314125
| 23403188
| 29318335
|
VALOAREA ADAUGATA = MARJA COMERCIALA
+ PRODUCTIA EXERCITIULUI
- CONSUMURI DE LA TERTI
Valoarea adaugatã exprimã cresterea de valoare rezultata din utilizarea factorilor de productie, în special muncã si capital, peste valoarea materialelor, energiei, serviciilor cumparate de firmã de la terti. Acestã valoare adãugatã reprezintã sursa de acumulãri bãnesti din care se face remunerarea participantilor directi si indirecti la activitatea economicã a firmei: personal, stat, creditori, actionari si firmã prin capacitatea de autofinantare.
INDICATORI
| ANUL 1997
| ANUL 1998
| ANUL 1999
| ANUL 2000
| MARJA COMERCIALA
| 770743
| 844932
| 1559126
| 2137130
| PRODUCTIA EXERCITIULUI
| 14627287
| 17314125
| 23403188
| 29318335
| CONSUM TERTI
| 6389396
| 7555413
| 8617021
| 9834038
| VALOAREA ADAUGATA
| 9008634
| 10603644
| 16345293
| 21621427
|
EXCEDENTUL BRUT
AL EXPLOATARII (EBE) = VALOAREA ADAUGATA
+SUBVENTII
- CHELTUIELI PERSONAL
-IMPOZITE SI TAXE
INDICATORI
| ANUL 1997
| ANUL 1998
| ANUL 1999
| ANUL 2000
| VALOAREA ADAUGATA
| 9008634
| 10603644
| 16345293
| 21621427
| VENITURI DIN SUBVENTII
| 0
| 0
| 0
| 0
| CH. CU IMPOZITE SI TAXE
| 78806
| 236441
| 992070
| 1342698
| CH. CU PERSONAL
| 1297336
| 2325215
| 3922119
| 3730050
| EBE
| 7632492
| 8041988
| 11431104
| 16548679
|
EBE exprimã acumularea brutã din activitatea de exploatare, tinând cont de faptul cã amortizarea si provizioanele sunt doar cheltuieli calculate, nu si plãtite. EBE exprimã capacitatea potentialã de autofinantare a investitiilor (din amortizari, provizioane si profit), de achitare, a datoriilor cãtre bugetul statului si de remunerare a investitorilor de capital (actionarii si creditorii).
Pentru a vedea tot referatul CLICK AICI
|
descarcat de 1060
ori
|
nota totala 6.78
|
autor: dan
|
|
|
